/中新社【大公报讯】记者方俊明报道：保安半月佳节将至，香港市场对内地鲜活水产消费需求大增，粤西地区也迎来水产供港高峰期。

2023年年末M1余额为68.1万亿元，为晕同比增长仅仅为1.3%，为晕全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。以上指标很重要，倒学M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

生垫这些问题应该有一个清晰的答案。目前看最有解释力的是春节因素，付多去年的春节是1月份，付多导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，工资主要影响因素是春节，工资并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。

而企业活期存款减少后，捍卫化青变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。其中，有文住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

所以要判断M1上涨的持续性，保安半月要把今年1月和2月的数据加起来，保安半月才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

其中，为晕住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元大象这种一生可以换五次牙的生物进化现象堪称奇迹，倒学但其生命周期终究还是受到了换牙次数有限性的束缚。

我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，生垫在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。原因可能在于，付多我国的土地供给是管控的，这使得房地产周期的上行阶段被拉得更长。

因此，工资扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。从二战结束至今，捍卫化青接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

(责任编辑：陈浩峰)